Tổng mức đầu tư dự án lên tới 1.625,352 tỉ đồng dự kiến sẽ hoàn thành vào năm 2008. Diện tích cải tạo nằm trong dự án là 15-20ha gồm: Khu Văn Miếu, vườn hoa phố Tôn Đức Thắng, hồ Văn, khu Bảo tàng Mỹ thuật - một góc phố Cao Bá Quát; cùng khu "tứ giác": Nguyễn Khuyến - Văn Miếu - Quốc Tử Giám - Ngô Sỹ Liên.
Theo các nhà hoạch định dự án, thì mục đích của việc việc xây dựng trung tâm văn hoá- du lịch Văn Miếu, Quốc Tử giám là tạo không gian văn hoá với trục di tích: Hồ Văn- Văn Miếu- Bảo tàng Mỹ thuật, mở rộng hồ Văn, tạo một quảng trường với cây xanh, các công trình phục vụ hoạt động biểu diễn, triển lãm với các sinh hoạt truyền thống; Giải phóng một phần hay toàn bộ các điểm dân cư, xây dựng một không gian phố đặc trưng Hà Nội, trong có những đường ngõ nhỏ lát đá. Các nhà mặt phố sẽ được sửa sang cho hợp với kiến trúc phố thị những năm cuối thế kỷ 19 đầu thế kỷ 20. Để nối kết với Bảo tàng Mỹ thuật, một đường ngầm bộ hành sẽ xuyên qua bên dưới đường Nguyễn Thái Học. Dự án được xây dựng trên cơ sở tôn trọng nguyên trạng các di tích cũ.
Theo nhà sử học Dương Trung Quốc: Việc lấy tâm điểm Văn Miếu - Quốc Tử Giám làm hạt nhân để chỉnh trang không gian đô thị cũ ở xung quanh được giới hạn như dự án quy định là sự lựa chọn mang tính hợp lý và khả thi cao.